这种模式的风险在于，投资者对项目的判别能力，这需要 SPI 公司去甄选。但绿能宝租赁的企业中，涉嫌与SPI绿能宝内部的关联公司合作，这样的关联合作缺乏各种有效监督，没有合规、独立的第三方担保，增信，评级等。
据零壹融资租赁研究中心的投资测评与数据统计，截至2016年1月底，绿能宝平台共上线542个项目（不含2笔信息不明的项目），成交金额约为9.45亿元。其中承租人为绿能宝关联公司的项目有408个，成交金额达4.66亿元，约占总成交笔数的75%，约占总成交金额的50%。
无马哥从目前在售的项目中发现，金桔365号，其融资租赁服务提供商和承租公司的法人代表均为夏侯敏。而夏侯敏曾以SPI绿能宝副董事长身份出席公司各种活动。
绿能宝相关负责人回应了外界对于自融的质疑，称商务部有关融资租赁的条款中允许关联交易。由于我国法律在融资租赁业务方面的缺失，绿能宝的模式备受争议。而2015年年底倒台的“e租宝”涉及相同的融资租赁业务。这样的模式，风险性都集中在一个集团，如果SPI 绿能宝出现问题，资金链断裂，或者监管层面如果加强监管，一旦出现兑付危机，绿能宝恐也将面临“e租宝”的一样的危机。
再查看其担保方面。在项目的担保方式中标明“无”，而在收益保障中写到，通过太阳能发电量获得收益，并由绿能宝支付利率。如果企业倒闭，投资者则拿到设备实物。这给我们透露出，最终本金和收益都由绿能宝承担，该模式涉嫌自担保。风险依然集中在SPI 绿能宝公司。
绿能桃的供应链金融，风险或依然不可控
近日彭小峰又抛出另一个互联网金融战略，计划打造一个名为“绿能桃”的互联网金融平台，从供应链金融出发，撮合光伏产业中的企业需求，解决中小企业资金问题。无马哥不禁担忧，这又会是另一个风险不可控的绿能宝。
供应链金融的本质是解决核心企业上下游产业链中一些企业的短期资金问题，目前一般是大企业在做。比如近期上线的国鑫所，依靠协鑫集团，其金融产品的逻辑是：集团从供货商那采购物品，有3-6个月的应收账款期限，国鑫所用应收账款做质押，向投资者募集相应金额的资金给供货商，期限到了，集团付出应收账款，兑付理财产品。此产品的风险在于协鑫集团能否在到期时间付出应收账款，而协鑫集团是一家运营良好的企业，现金流情况比较好，这就降低了风险性。
所以，供应链金融在于核心企业。如果绿能桃提供的企业借款方也像绿能宝那样，都是SPI的关联企业，那么核心企业依然是SPI，依然涉嫌自融，而且目前来看，SPI的经营状况并不好。如果绿能桃是聚集了行业内其他核心企业，这就取决于光伏产业中的企业经营如何，但这个问题对普通投资者来说，难以判断。无马哥至少知道，光伏产业还并没有迎来朝阳。
